BlackRock nộp hồ sơ ETF Bitcoin có cơ chế hạn chế thua lỗ. Ảnh: Bitcoin News
BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, đã nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) xin ra mắt iShares Bitcoin Managed Protect ETF, dự kiến mang mã PBIT. Quỹ đầu tư được thiết kế nhằm giúp nhà đầu tư hưởng lợi từ đà tăng của Bitcoin, đồng thời hạn chế một phần rủi ro khi thị trường đi xuống.
Theo hồ sơ ngày 19/10, PBIT sẽ cung cấp mức độ tiếp xúc với iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) và các khoản đầu tư có mức độ tiếp xúc tương tự với Bitcoin. Quỹ sử dụng chiến lược quyền chọn để thiết lập các ngưỡng lợi nhuận và bảo vệ, thay vì chỉ nắm giữ tài sản rồi phản ánh toàn bộ biến động giá như ETF Bitcoin spot thông thường.
PBIT dự kiến triển khai nhiều danh mục quyền chọn có thời điểm bắt đầu khác nhau, giúp quỹ duy trì ở nhiều mức giới hạn lợi nhuận và bảo vệ. Theo thông tin trong bản cáo bạch, cấu trúc quyền chọn của PBIT hướng đến việc hạn chế một phần tổn thất khi giá tài sản tham chiếu giảm sâu. Tuy nhiên, mức bảo vệ không cố định và không bảo đảm nhà đầu tư sẽ chỉ chịu một tỷ lệ thua lỗ nhất định.
Khi giá IBIT tăng, khoảng cách giữa giá thị trường hiện tại và ngưỡng bảo vệ ban đầu có thể mở rộng. Vì vậy, mức thua lỗ tính từ thời điểm nhà đầu tư mua chứng chỉ quỹ có thể lớn hơn vùng đệm được xác định lúc danh mục quyền chọn bắt đầu.
Để đổi lấy khả năng hạn chế một phần tổn thất, nhà đầu tư phải chấp nhận mức lợi nhuận tối đa khi Bitcoin tăng. Nếu giá vượt ngưỡng giới hạn, phần tăng thêm sẽ không được phản ánh đầy đủ vào lợi nhuận của quỹ.
PBIT nối tiếp chiến lược phát triển sản phẩm Bitcoin của BlackRock. Tháng 06/2026, công ty đưa iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA) ra thị trường. Quỹ này nắm giữ Bitcoin spot và chứng chỉ IBIT, đồng thời bán quyền chọn mua trên khoảng 25-35% lượng IBIT nắm giữ để tạo thu nhập từ phí quyền chọn và phân phối định kỳ cho nhà đầu tư.
Đây là hồ sơ ETF Bitcoin thứ ba của công ty, sau ETF tập trung vào Bitcoin và Ethereum. Trong khi đó, một số nhà phát hành khác đã mở rộng sang các tài sản như XRP, Solana (SOL) và Dogecoin (DOGE).
Quy mô của IBIT là huyết mạch của chiến lược này. Ra mắt tháng 01/2024, quỹ đã tích lũy hơn 65 tỷ USD tài sản quản lý, trở thành ETF Bitcoin spot lớn nhất tại Mỹ.
Theo dữ liệu SoSoValue, ngày 19/10, các ETF Bitcoin spot tại Mỹ hút ròng tổng cộng 527 triệu USD. Riêng IBIT ghi nhận dòng vốn vào 665 triệu USD, cao hơn tổng mức hút ròng của toàn thị trường. Ở chiều ngược lại, các ETF Ethereum spot tại Mỹ bị rút ròng 103 triệu USD. ETHA, sản phẩm của BlackRock, chiếm 95,4 triệu USD trong tổng dòng vốn rút ra này.
Thống kê inflow của các quỹ ETF BItcoin trong ngày 19/10/2026. Nguồn: Sosovalue
Coin68 tổng hợp
