Circle công bố chỉ giữ lại 7% doanh thu làm lợi nhuận, bảo vệ mô hình kinh doanh USDC trước bối cảnh các đối thủ khác đang mạnh tay chia sẻ doanh thu cho đối tác.
Circle công khai cơ cấu doanh thu USDC trước sức ép từ các stablecoin đối thủ
Circle chỉ giữ lại 103 triệu USD lợi nhuận trên tổng doanh thu 1,4 tỷ USD
Ngày 16/10, Circle, công ty phát hành stablecoin USDC, đã công bố chi tiết cơ cấu doanh thu trong nửa đầu năm 2026 nhằm bảo vệ mô hình kinh doanh trước những ý kiến cho rằng các nhà phát hành stablecoin đang giữ lại quá nhiều lợi nhuận.
Circle Reports $1.4 Billion in H1 2026 Revenue, With 59% Going to USDC Partners and Transaction Costs
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) October 16, 2026
Circle disclosed that it generated approximately $1.4 billion in revenue in the first half of 2026, of which $819 million (59%) went to USDC distribution partners and… pic.twitter.com/jZ1aa5n1UV
Trong bài đăng chính thức, lãnh đạo Circle Kash Razzaghi cho biết công ty ghi nhận khoảng 1,4 tỷ USD doanh thu trong 6 tháng đầu năm, nhưng chỉ giữ lại khoảng 7 cent trên mỗi USD doanh thu, tương đương biên lợi nhuận ròng khoảng 7%.
Phần lớn doanh thu còn lại của Circle được dùng để trả cho các đối tác và trang trải chi phí hoạt động. Cụ thể, Circle đã chi 819 triệu USD cho các đối tác phân phối USDC và chi phí giao dịch.
Khoảng 473 triệu USD còn lại được sử dụng để vận hành hệ thống, đáp ứng các yêu cầu pháp lý, đảm bảo người dùng có thể mua bán và quy đổi USDC thuận lợi, cũng như phát triển sản phẩm mới. Khoản tiền này cũng bao gồm khoảng 214 triệu USD chi phí trả thưởng cho nhân viên bằng cổ phiếu.
Circle nhấn mạnh những chi phí trên là cần thiết để USDC có thể được phát hành, quy đổi và sử dụng trên nhiều blockchain, nền tảng thanh toán cũng như hệ thống tài chính được quản lý. Qua đó, công ty muốn phản bác quan điểm cho rằng các nhà phát hành stablecoin đang giữ lại phần lớn doanh thu từ tài sản dự trữ mà không phải chịu nhiều chi phí.
Động thái công khai số liệu diễn ra khi các đối thủ stablecoin đang tìm cách thu hút đối tác bằng chính sách chia sẻ doanh thu hấp dẫn hơn.
Một trong những cái tên đáng chú ý là Open USD (OUSD), dự án được giới thiệu hồi tháng 06/2026 với sự hậu thuẫn của Coinbase, Stripe và BlackRock, đã chính thức ra mắt vào đầu tháng 10/2026, hướng đến quy trình miễn phí phát hành, quy đổi và chia sẻ phần lớn thu nhập từ tài sản dự trữ cho các bên tham gia. Mạng lưới Global Dollar Network của Paxos với stablecoin USDG cũng đang áp dụng cách tiếp cận tương tự.
Trước xu hướng này, Circle phản bác quan điểm cho rằng một nhà phát hành mới có thể dễ dàng thay thế hệ thống hiện tại chỉ bằng cách cắt giảm phí và chia sẻ nhiều lợi nhuận hơn cho đối tác.
Circle nhấn mạnh rằng miễn phí dịch vụ hay chia sẻ nhiều doanh thu hơn không đồng nghĩa với việc chi phí vận hành sẽ biến mất. Các nhà phát hành vẫn phải chi tiền để đảm bảo thanh khoản, xử lý quy đổi, đáp ứng yêu cầu pháp lý và duy trì hệ thống hoạt động ổn định.
Vì vậy, việc công khai cơ cấu doanh thu là cách để Circle chứng minh rằng phần lớn số tiền kiếm được từ USDC được dùng để chi trả cho đối tác và duy trì hệ thống, qua đó bảo vệ mô hình kinh doanh dựa trên hạ tầng, mạng lưới phân phối và khả năng vận hành, thay vì chạy theo cuộc đua cắt giảm phí hay chia sẻ thêm lợi nhuận cho đối tác nhưng có nguy cơ ảnh hưởng đến chất lượng và độ an toàn của stablecoin.
Circle mở rộng sang 40 thị trường mới để thúc đẩy USDC
Song song với việc công khai mô hình kinh doanh, Circle cũng đang đẩy mạnh mở rộng thị trường để thúc đẩy nhu cầu sử dụng USDC. Trong cuộc phỏng vấn với Reuters ngày 16/10, CEO Jeremy Allaire tiết lộ kế hoạch mở rộng sang khoảng 40 quốc gia mới nổi và đang phát triển.
Theo Allaire, nhu cầu sử dụng stablecoin tại những khu vực này đang gia tăng khi người dân và doanh nghiệp tìm kiếm phương thức tiếp cận đồng USD và thực hiện thanh toán thông qua Internet.
Để triển khai kế hoạch này, Circle cũng liên tục củng cố mối quan hệ với các đối tác lớn. Hồi tháng 9, Binance đã đầu tư 100 triệu USD vào cổ phiếu công ty trong khuôn khổ thỏa thuận hợp tác kéo dài 5 năm, bao gồm cơ chế phí gắn với lượng USDC được nắm giữ thông qua dịch vụ ví của Circle.
Như Coin68 đưa tin, trong thời gian gần đây, Circle còn phát triển thêm blockchain Arc và các giải pháp thanh toán dành cho AI agent, kỳ vọng nhu cầu giao dịch tự động giữa các hệ thống trí tuệ nhân tạo sẽ mở ra thêm ứng dụng cho USDC.
Những nỗ lực trên diễn ra trong bối cảnh USDC tiếp tục ghi nhận những tín hiệu tăng trưởng tích cực. Tổng lượng USDC hiện đang lưu hành đạt khoảng 73,3 tỷ USD trong quý II/2026, tăng 19% so với cùng kỳ năm trước. Circle cũng cho biết USDC đã xử lý hơn 36.000 tỷ USD giao dịch on-chain, chiếm 77% tổng khối lượng giao dịch stablecoin trong tháng 6/2026, tăng 17% so với mức 60% một năm trước.
Dù vậy, USDC vẫn đứng sau USDT về quy mô thị trường. Dữ liệu DefiLlama cho thấy USDC chiếm khoảng 25% tổng vốn hóa stablecoin, trong khi USDT của Tether thống trị với gần 60% thị phần.
Thống kê vốn hóa của top 10 stablecoin hàng đầu. Nguồn: DefiLlama (18/10/2026)
Coin68 tổng hợp
