Kinetiq là gì? Tìm hiểu về giao thức liquid staking trên Hyperliquid

Kinetiq là giao thức liquid staking trực tiếp trên blockchain Hyperliquid, cho phép người dùng tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn của token HYPE. Dự án mở rộng vai trò thành một trung tâm hạ tầng thanh khoản và tài chính toàn diện với các mảnh ghép như sàn phái sinh tài sản thực Markets.xyz, liquid staking cho tổ chức iHYPE và layer-2 Elysium. Hãy cùng Coin68 tìm hiểu về dự án này trong bài viết dưới đây.

Kinetiq là gì? Tìm hiểu về giao thức liquid staking trên Hyperliquid

Kinetiq là gì?

Kinetiq là giao thức liquid staking được xây dựng trên blockchain Hyperliquid. Nền tảng cho phép người dùng ủy quyền (stake) trực tiếp token HYPE vào hệ thống validator để nhận về token đại diện Kinetiq Staked HYPE (kHYPE). Giải pháp này giúp người dùng nhận lợi suất staking liên tục từ mạng lưới, vừa duy trì tính thanh khoản để luân chuyển vốn trong hệ sinh thái DeFi.

Kinetiq là gì? 

Dự án định vị vai trò là lớp hạ tầng thanh khoản cốt lõi trên Hyperliquid. Kinetiq kết nối dòng vốn staking với các cấu phần tài chính chuyên sâu bao gồm sàn phái sinh tài sản thực theo chuẩn HIP-3, vault tối ưu lợi suất tự động, giải pháp liquid staking tách biệt rủi ro cho tổ chức và mở rộng năng lực xử lý giao dịch qua layer-2 Elysium.

Điểm nổi bật của Kinetiq

Tương thích hoàn toàn với Hyperliquid

Kinetiq tương thích trực tiếp với kiến trúc HyperCore và HyperEVM của blockchain Hyperliquid, giúp tối ưu tốc độ xác nhận giao dịch. Giao thức biến HYPE thành tài sản sinh lời có tính thanh khoản cao (kHYPE), từ đó thúc đẩy dòng vốn luân chuyển trên DeFi mà vẫn đảm bảo an ninh mạng lưới.

Tích hợp sâu với DeFi

kHYPE kết nối với nhiều dự án nổi bật trong hệ sinh thái Hyperliquid như Veda, Pendle, Felix, Hyperlend, PRJX, Rysk, Treehouse cùng Liminal. Nhờ đó, người dùng có thể linh hoạt sử dụng kHYPE làm tài sản thế chấp, đóng góp thanh khoản hoặc tối ưu hóa lợi suất mà không làm gián đoạn việc nhận thưởng staking. Đồng thời, giải pháp tích hợp từ Enso cho phép giao dịch swap kHYPE trực tiếp trên HyperEVM xuất phát từ ETH hoặc USDC trên mạng Ethereum và Base.

Doanh thu từ mọi sản phẩm đều chảy về KNTQ

Doanh thu thu được từ hệ sinh thái Kinetiq sẽ được sử dụng để mua lại KNTQ. Sau đó, số token này sẽ chuyển sang Hyperliquid Assistance Fund nhằm tiêu hủy hoàn toàn khỏi nguồn cung lưu hành. Các nguồn thu cụ thể phục vụ việc mua lại KNTQ gồm có: 

• 70% doanh thu từ giao thức.
  
  
• Toàn bộ khoản phí hoa hồng của validator Kinetiq.
  
  
• Nguồn thu sẵn có từ Markets.xyz.
  
  
• 50% phí sequencer thu từ Elysium.
  
  
• 70% trích ra từ mức phí 10% tính trên tiền thưởng staking kHYPE.

Sản phẩm và tính năng chính của Kinetiq

kHYPE và cơ chế tích lũy lợi suất tự động

kHYPE (Kinetiq Staked HYPE) là token liquid staking cốt lõi của giao thức, vận hành theo mô hình reward-bearing tương tự wstETH. Khi người dùng nạp HYPE, giao thức mint kHYPE theo tỷ giá quy đổi tại thời điểm nạp.

Stake HYPE trên Kinetiq

Số lượng kHYPE trong ví người dùng giữ nguyên, nhưng giá trị quy đổi sang HYPE tăng dần theo thời gian khi phần thưởng staking từ validator được tự động tích lũy vào pool. Cơ chế này loại bỏ thao tác claim thưởng hay điều chỉnh số dư (rebase) thủ công, giúp kHYPE dễ dàng tích hợp làm tài sản thế chấp và thanh khoản trên các nền tảng đối tác như Veda, Pendle, Felix, Hyperlend, PRJX, Rysk, Treehouse và Liminal.

StakeHub

StakeHub là hệ thống chấm điểm và phân bổ validator tự động hoạt động 24/7 của Kinetiq. Hệ thống liên tục đánh giá các validator trên mạng lưới Hyperliquid qua 5 tiêu chí định lượng:

• Độ tin cậy (Reliability): Đo lường tỷ lệ hoạt động (uptime) và tính ổn định trong việc tạo block.
  
  
• An toàn (Security): Lịch sử vận hành an toàn, không có hành vi vi phạm dẫn đến bị phạt (slashing).
  
  
• Kinh tế (Economics): Cơ cấu tỷ lệ phí hoa hồng cạnh tranh, mang lại mức lợi suất ổn định cho stakers.
  
  
• Quản trị (Governance): Mức độ tham gia bỏ phiếu trong các đề xuất quản trị on-chain.
  
  
• Thâm niên (Longevity): Thời gian vận hành và tính kịp thời khi nâng cấp phần mềm node.

StakeHub tự động tái cân bằng lượng HYPE ủy quyền tới các validator đạt hiệu suất cao nhất, rút vốn khỏi các node hoạt động kém hoặc có rủi ro slashing, giúp bảo vệ an toàn tài sản của người dùng.

Markets.xyz

Markets.xyz là nền tảng giao dịch perpetual futures hoạt động 27/7, được xây dựng theo chuẩn HIP-3 của Hyperliquid. Sàn hỗ trợ giao dịch đòn bẩy cho các tài sản thế giới thực (RWA) gồm cổ phiếu Mỹ, chỉ số chứng khoán, kim loại quý (vàng, bạc), dầu thô, năng lượng và crypto.

Nền tảng Market.xyz

kmHYPE là token LST tích lũy doanh thu của nhà triển khai (deployer revenue) từ phí giao dịch trên Markets.xyz. Để bảo vệ thanh khoản hệ thống, nền tảng thiết lập hàng đợi rút tiền (withdrawal queue) với ngưỡng rút tối thiểu 500.000 HYPE và thời gian chờ tiêu chuẩn khoảng 8,5 ngày. Người dùng quy mô nhỏ có thể swap trực tiếp kmHYPE sang HYPE trên các sàn DEX để rút vốn nhanh chóng.

Institutional Liquid Staking

Institutional Liquid Staking (iHYPE) là giải pháp liquid staking dành riêng cho các quỹ đầu tư và định chế tài chính yêu cầu tuân thủ quy trình định danh KYB/KYC. Sản phẩm vận hành qua một bể rủi ro tách biệt (risk-isolated pool), độc lập với pool bán lẻ thông thường.

Các tổ chức được quyền lựa chọn danh sách validator chuyên biệt và phát hành mã ticker LST mang thương hiệu riêng. Hyperion DeFi, một công ty niêm yết trên sàn NASDAQ của Mỹ, là đơn vị tiên phong tham gia sử dụng giải pháp này.

Kinetiq Earn

Kinetiq Earn là vault chiến lược tự động hợp tác giữa Kinetiq, nền tảng hạ tầng Veda và đơn vị quản trị rủi ro Seven Seas (quản lý hơn 4 tỷ USD TVL). Người dùng gửi kHYPE hoặc HYPE vào vault để nhận về receipt token vkHYPE.

Nguồn vốn được phân bổ tự động vào các chiến lược yield farming, cho vay và cung cấp thanh khoản tối ưu trên Hyperliquid. Kinetiq Earn áp dụng mô hình phí 20% chỉ tính trên lợi nhuận thuần (profit-only performance fee), không thu phí quản lý hay phí nạp/rút tiền.

Elysium 

Elysium là giải pháp layer-2 phát triển trên nền tảng công nghệ Arbitrum Orbit, thực hiện quyết toán giao dịch trực tiếp về HyperEVM. Mạng lưới này hướng đến tốc độ đóng block ấn tượng chỉ từ 100 đến 200 ms cùng thông lượng đạt mốc 300 Mgas/s.

Elysium được vận hành bằng các node đồng vị trí (co-located) với sổ lệnh HyperCore và sử dụng token HYPE làm phí gas theo tỷ lệ 1:1. Nhờ đó, các hợp đồng thông minh trên layer-2 này có khả năng gửi lệnh giao dịch cũng như truy vấn trạng thái lên HyperCore với độ trễ cực thấp, chỉ khoảng 0,1 đến 0,2 giây.

Hệ sinh thái Elysium

Trong hệ sinh thái chung, một token có thể bắt đầu từ AMM trên Elysium, mở rộng sang prop-AMM, kết nối vào sổ lệnh spot của HyperCore và sau đó niêm yết hợp đồng tương lai vĩnh cửu qua cơ chế HIP-3. Do mạng lưới vẫn đang ở giai đoạn tiền mainnet, những thông số vận hành này có thể được điều chỉnh trong tương lai.

Về mô hình phân bổ doanh thu từ sequencer, 50% phí thu được sẽ dùng để mua lại và tiêu hủy token KNTQ, 25% dành cho đội ngũ phát triển (builder) và 25% còn lại nạp vào quỹ dự trữ (treasury).

Launch

Launch là mô hình Exchange-as-a-Service (EaaS) hỗ trợ các dự án thiết lập sàn giao dịch perpetual riêng trên nền tảng Hyperliquid. Sự ra mắt  của Launch giúp các đội ngũ vượt qua rào cản vốn khắt khe của chuẩn HIP-3, đó là đòi hỏi đơn vị vận hành phải stake tối thiểu 1.000.000 HYPE để đủ điều kiện khởi chạy giao thức. 

Kinetiq Launch

Phương thức hoạt động của Launch dựa trên cơ chế huy động vốn từ cộng đồng. Holders HYPE có quyền phân bổ tài sản vào từng pool staking riêng biệt cho dự án sàn mà mình muốn hỗ trợ, qua đó chia sẻ lợi nhuận từ phí giao dịch do sàn đó tạo ra.

Về mặt hạ tầng, Kinetiq đảm nhiệm toàn bộ kỹ thuật vận hành, bao gồm quản lý validator, hệ thống quản trị và tự động phân chia doanh thu. Toàn bộ nguồn thu Kinetiq nhận được từ Launch (tương đương 10% phần doanh thu của nhà phát triển) sẽ được trích ra để mua lại token KNTQ.

Đội ngũ phát triển

Kinetiq được phát triển và vận hành bởi Kinetiq Foundation, đơn vị thuộc hệ sinh thái HypurrCo, tổ chức hỗ trợ các dự án xây dựng trên Hyperliquid. Dưới đây là các nhân sự chủ chốt của dự án:

• Omnia.hl (0xOmnia): Nhà sáng lập Kinetiq, hoạt động dưới danh tính ẩn danh. Khi dự án ra mắt, Omnia.hl chia sẻ rằng những gì cộng đồng thấy mới chỉ là bước khởi động và dự án còn nhiều kế hoạch phát triển phía trước.
  
  
• Justin Greenberg: Đồng sáng lập kiêm Giám đốc Công nghệ (CTO) của Kinetiq.

Nhà đầu tư

Thông tin gọi vốn của Kinetiq không được dự án công bố chính thức. Coin68 sẽ cập nhật thêm khi có thông báo mới nhất từ phía dự án. Về đối tác, Kinetiq hợp tác với các đơn vị uy tín trong ngành như Veda (quản lý vault), Seven Seas (quản trị rủi ro), Cantina (bảo mật và Bug Bounty) cùng Hyperion DeFi.

Tokenomics

Thông tin token

Tỷ lệ phân bổ token

Tỷ lệ phân bổ token KNTQ

Token KNTQ được phân bổ như sau:

• Genesis Airdrop (25%): Gồm 24% dành cho người nắm giữ kPoints và 1% dành cho người nắm giữ Hypurr.
  
  
• Protocol growth & rewards (30%): Phục vụ phát triển giao thức và các chương trình thưởng.
  
  
• Người đóng góp chính (23,5%): Dành cho đội ngũ đóng góp cốt lõi.
  
  
• Kinetiq Foundation (10%): Do quỹ Kinetiq Foundation nắm giữ.
  
  
• Nhà đầu tư (7,5%): Dành cho các nhà đầu tư của dự án.
  
  
• Thanh khoản (4%): Hỗ trợ thanh khoản cho token.

Phần token của người đóng góp và nhà đầu tư cùng áp dụng lịch mở khóa kéo dài 3 năm. Trong đó, 1 năm đầu là thời gian cliff, sau đó token được mở khóa tuyến tính theo tháng trong 2 năm.

Công dụng của token KNTQ

KNTQ là token quản trị của Kinetiq và là công cụ duy nhất để giá trị từ toàn hệ sinh thái chảy về. Token được sử dụng trong các trường hợp sau:

• Quản trị giao thức: Người dùng stake KNTQ để nhận sKNTQ và tham gia biểu quyết. Việc unstake sKNTQ có thời gian chờ rút 7 ngày.
  
  
• Tăng tỷ lệ chia sẻ referral trên Markets.xyz: Tùy theo lượng sKNTQ nắm giữ, tỷ lệ referral tăng dần từ 6% (50.000 sKNTQ) lên 15% (2.500.000 sKNTQ).
  
  
• Quyền mint kmHYPE: Hạn mức mint kmHYPE tăng theo từng cấp sKNTQ, từ tối đa 1.111 kmHYPE ở cấp 1 đến không giới hạn trong mức trần ở cấp 5.
  
  
• Cơ chế giảm phát: Doanh thu từ các sản phẩm của Kinetiq được dùng để mua lại KNTQ, sau đó gửi vào Hyperliquid Assistance Fund để loại vĩnh viễn khỏi nguồn cung.

Tổng kết

Trên đây là thông tin tổng quan về dự án Kinetiq, Coin68 hy vọng bài viết đã mang lại những thông tin hữu ích giúp bạn hiểu rõ hơn về dự án và mô hình hoạt động của Ramses. Chúc bạn có thêm nhiều kiến thức bổ ích!

Lưu ý: Thông tin trong bài viết không được xem là lời khuyên đầu tư. Coin68 không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định đầu tư nào của độc giả. Thị trường tiền mã hóa có rủi ro cao, người dùng cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định tài chính.